米国株（S&P500）の季節アノマリーを調べてみました【2021年の投資戦略】

アノマリーを参考にすると，大雑把な投資戦略が見えてくるので，米国株のアノマリーを調べ，それを元に今年の投資戦略を計画してみました．

今回は，特に米国主力企業500社の株価に連動するインデクスであるS&P500の，季節アノマリーに注目します．

アノマリーとは？

アノマリーとは，「保証はないけど，経験的に言える規則性」のことです．

例えば，「大統領選の年は株価が上がりやすい」とか「1月は株価が上がりやすい」とかです．

もう少し丁寧に表現すると，「因果関係はないけど，相関関係があること」がアノマリーです．

つまり，メカニズムははっきりしない一方で，データに基づいた事実です．したがって，それが正解である保証はありませんし，毎回そうなるとも限りません．

今回紹介するのは，月ごとの米国株のアノマリーです．

S&P500の季節アノマリー

S&P500の月ごとの平均騰落率（1972～2018）は，以下のようになっています．

※データは和波の投資生活ブログから引用させて頂きました．

これによると，1月が最も騰落率が高く，9月が最も低いことが分かります．冬は好調，夏は危険といった感じですね．

ここで注意したいのは，グラフの縦軸はあくまで「騰落率」であり，株価が高いもしくは低いということではありません．

つまり，例えば1月に投資をしておけば（平均的には）高いリターンが期待できますが，2月も騰落率はプラスなので，2月に売らないとリターンがマイナスになるわけではありません．増加する割合が鈍化するだけです．

これだけ見ると，騰落率が高い11月～1月に取引を行って，6月～9月にはなるべく取引しない方が良さそうな気がします．

しかし，これは1972年～2018年の平均騰落率であり，時代の流れというものを考慮していません．そこで，より最近だけで平均したデータも見てみましょう．

※データは東大太郎の投資ブログから引用させて頂きました．

これを見ると，4月が最も高く，やはり9月が最も低いようです．また，11月も高いです．ただし，先ほどのグラフとは異なり，1月，2月，6月もマイナスになっています．

どうやら，4月や11月の変化率（騰落率）がプラスになりやすいのは最近も変わらないようですね．また，9月が危険というのも変わらないようです．

年ごとのばらつきはかなり大きいようなので，鵜呑みにはできませんが，ざっくりとした見方としては4月と11月はねらい目と予想しました．

今年（2021年）の投資戦略

コロナショック直後から株高の状態になったりと，とても不安定な今年の相場ですが，私個人としては4月はそれなりに上がると予想しています．

理由はいろいろありますが，2月下旬～3月上旬の大きな調整（株価下落）があったことや，アメリカでの給付金が決まったこと，コロナワクチン接種が進んできたことなどが挙げられます．

ただし，株安の状態ではないので，注意が必要です．

したがって，例年では5月まで株を持ち続けるところを，今年に限っては4月中旬，場合によっては4月上旬に手放す予定です．

3月中に下落したポイントでいくつかの個別株を買い，売っていきます．

ただし，私は個別株にそれほど高いウェイトを置いていないですし，4月よりも11月に期待しているので，購入金額は10万円程度の予定です．

インデクス積立投資はドルコスト平均法で

季節ごとの騰落率を見てきましたが，S&P500の騰落率が季節ごとにばらつきがあるからと言って，それに合わせて買う金額を調整するのはおすすめできません．

それよりも，いつも同じ額を投資する「ドルコスト平均法」をした方が良いと思います．

なぜなら，季節ごとのアノマリーは年によってずれまし，今後は季節のアノマリーも変化していく可能性も十分あるので，20年以上の長期投資をするインデクス投資では季節のアノマリーに頼れないと思うからです．

ドルコスト平均法で投資しておけば，そのインデクスが（季節変動とかは考慮しなくてもとにかく）成長することによるリターンを受けられるので，十分だと言えます．

ドルコスト平均法が向いていないようなETFや個別株に対して，季節のアノマリーを参考にしてみてください．